美银证券：重申快手-W(01024)“买入”评级 目标价升至86港元

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美银证券发布研究报告称，重申快手-W(01024)“买入”评级，公司第二季业绩再次胜预期，尤其是利润表现，将2023-25财年每股盈测上调5%至15%，目标价由85港元升至86港元，看好电子商务业务的发展和利润率的逐步改善。该行预计，公司2024和2025年经调整净利润率将分别扩大到14%和19%，之前预测为12%和18%，主要受惠于电子商务和广告业务组合的毛利率改善。同时预计，快手毛利率每年增长2至3%，到2025年毛利率将达到55%。加上主要支出项目的成本控制，将降低用户获取成本。